参加本届欧洲杯预选赛的球队首先被分为8个小组，每个小组4支球队。每个小组的第一名晋级四分之一决赛，进行主客场比赛，比赛的胜者晋级最后在意大利举行的决赛阶段的比赛。
在这届欧洲杯的小组赛中，英格兰和苏格兰被同时分在了第8小组，在英格兰的主场温布利球场，苏格兰以3-2击败了英格兰，客场的比赛中苏格兰在主场1-1战平英格兰，在这场在苏格兰汉普登球场的进行的比赛中，有130,711名观众观看了这场比赛，效力于凯尔特人休斯在比赛开场2分钟的时候在门前2米处错失了一次破门良机。不过在本组的比赛中，英格兰还是最后以9分的积分压倒苏格兰晋级四分之一决赛。
在四分之一决赛中，1966年的世界杯冠军得主英格兰和上届欧洲杯的冠军西班牙遭遇，在温布利的主场比赛中，英格兰1-0取得了首回合比赛的胜利。在马德里进行的第二回合的比赛中，英格兰同样取得了比赛的胜利，比分是2-1，由阿尔夫-拉姆齐率领的英格兰队取得了最后决赛阶段比赛的资格。
苏联和南斯拉夫在击败了匈牙利和法国后也获得了参加最后决赛阶段比赛的资格，其中南斯拉夫在主场5-1大胜法国。意大利也4-3击败保加利亚晋级决赛阶段比赛，摆脱了在1966年世界杯上负于朝鲜的阴影。
第三届欧洲杯的决赛阶段于1968年6月5日至6月10日在意大利举行，共有四支球队参加决赛阶段的比赛，决赛阶段的比赛中，意大利和南斯拉夫在半决赛的比赛中战胜英格兰和苏联。晋级决赛。在决赛的比赛中两支球队1-1战平，在随后的重赛中，东道主意大利队以2-0取得了最后的胜利，第一次捧起了欧洲杯的冠军奖杯。